يمثّل بيع الشركة لكثير من المؤسسين الحدث المالي الأكبر في حياتهم. فبعد سنوات تركّزت فيها معظم ثرواتهم في شركة واحدة، يجدون أنفسهم أمام مبلغ نقدي كبير، ومجموعة جديدة من القرارات، وكثيرًا ما يتلقّون نصائح لم يطلبوها.
الأشهر التي تلي البيع فترة يسهل فيها الوقوع في الأخطاء ويصعب تداركها. ومن هنا قد يكون اتباع نهج منظّم مفيدًا.
ما الذي ينبغي فعله بالعائدات في الأسابيع الأولى؟
في معظم الحالات، القليل جدًا ودون عجلة. فإيداع العائدات في أدوات آمنة وعالية السيولة خلال مرحلة التخطيط يمنحك الوقت لفهم وضعك، والحصول على المشورة، والاتفاق على الأولويات. وعادةً ما تكون تكلفة الانتظار بضعة أشهر ضئيلة مقارنةً بتكلفة قرار متسرّع أو ضعيف التنسيق.
ولا يعني وصف «آمن» الشيء نفسه في كل مكان. فقد تتجاوز الأرصدة النقدية الكبيرة حدود أي حماية للودائع معمول بها، وقد لا يكون مصرف واحد أو حساب واحد مناسبًا للمبلغ كله. فاسأل عن كيفية الاحتفاظ بالأموال ومكانها، وعن المؤسسة التي تتعرض لمخاطرها، وعن سرعة الوصول إليها.
وهذه الفترة مناسبة أيضًا لحصر أي التزامات مرتبطة بالصفقة، كالمدفوعات المؤجلة، وترتيبات حسابات الضمان، والضمانات التعاقدية، وقيود عدم المنافسة. فقد يقيّد بعضها جزءًا من العائدات أو يرتّب التزامات مستقبلية.
كيف تحدّد الغرض من هذه الأموال؟
ابدأ بحصر ما ينبغي أن تحققه العائدات، ثم صنّف هذه الأغراض بحسب موعد الحاجة إلى المال. فالإنفاق خلال السنوات القليلة المقبلة، والأهداف طويلة الأجل، والأموال المخصصة لفرص مستقبلية أو للجيل القادم، يتطلب كلٌّ منها نهجًا مختلفًا في التعامل مع المخاطر والسيولة. ومن الأغراض الشائعة:
- تمويل نمط حياتك، في الوقت الحاضر أو بعد التقاعد.
- تغطية تعليم الأبناء والالتزامات العائلية.
- إبقاء رأس المال متاحًا لمشروع تجاري مستقبلي.
- دعم الأعمال الخيرية والالتزامات المجتمعية.
- الحفاظ على الثروة للجيل القادم.
لكل غرض من هذه الأغراض أفق زمني مختلف وقدرة مختلفة على تحمّل المخاطر، ولذلك فإن الفصل بينها كثيرًا ما يجعل القرارات الاستثمارية أوضح بكثير.
كيف يبدو نهج تقسيم الأموال إلى أوعية من الناحية العملية؟
يقسّم هذا النهج العائدات إلى أوعية منفصلة، يُخصَّص كلٌّ منها لغرض وأفق زمني محددين. فالأموال المطلوبة قريبًا تُحفظ في صورة مستقرة يسهل الوصول إليها، بينما يمكن استثمار الأموال طويلة الأجل بهدف النمو. ورؤية الأوعية منفصلةً تجعل المفاضلات أسهل في النقاش وأيسر في الالتزام بها.
على سبيل التوضيح الافتراضي البحت وبأرقام تقريبية، لنفترض أن مؤسسًا حصل على 20 مليونًا بعد خصم التكاليف. فقد يخصّص 2 مليون للإنفاق خلال السنوات الثلاث إلى الخمس المقبلة، و3 ملايين احتياطيًا لمشروع مستقبلي محتمل، ومليونًا واحدًا للالتزامات الخيرية، و14 مليونًا رأسمالًا طويل الأجل للعائلة. وهذه الأرقام ليست توصية، وإنما المقصود أن لكل وعاء الآن مهمة واضحة.
سيختلف التقسيم من عائلة إلى أخرى، وقد يتغير مع الوقت. والمهم أن يُدوَّن المنطق الذي قام عليه، حتى يمكن الرجوع إليه عند اتخاذ القرارات اللاحقة.
لماذا يظل التركّز خطرًا بعد البيع؟
كثيرًا ما ينتقل المؤسسون من مركز مالي مركّز إلى آخر دون أن ينتبهوا. فوضع حصة كبيرة من العائدات في مشروع جديد واحد أو عقار واحد أو صفقة خاصة واحدة يعيد إنتاج الانكشاف الذي أزاله البيع. وقد يكون التركّز خيارًا مقصودًا، لكن ينبغي أن يُتّخذ عن وعي وأن يُحدَّد حجمه بعناية.
وعادةً ما تتوالى العروض سريعًا بمجرد أن يُعرف خبر البيع. وقاعدة بسيطة، كالانتظار مدة محددة قبل الالتزام بأي فرصة منفردة تتجاوز حجمًا متفقًا عليه، تمنحك الوقت لتقييم كل فرصة بحسب جدارتها لا بحسب قوة العرض.
كيف تؤثر المدفوعات المرتبطة بالأداء والمدفوعات المؤجلة في التخطيط؟
لا ينبغي التعامل مع أموال لم تُستلم بعد على أنها مؤكدة. فالمدفوعات المرتبطة بالأداء، والمقابل المؤجل، والمبالغ المحتجزة في حسابات الضمان، تتوقف على أحداث مستقبلية وعلى شروط العقد. والخطة الحذرة تعمل بما دُفع فعلًا، وتعامل المبالغ المشروطة على أنها إضافات محتملة لا أموالًا في اليد.
ولهذا أثر في المخاطر أيضًا. فإذا كان جزء من ثروتك المستقبلية لا يزال مرتبطًا بأداء الشركة التي بعتها، فأنت لا تزال معرّضًا لمخاطرها. وقد يكون ذلك مبررًا لمزيد من التحفظ في التعامل مع النقد الذي في حوزتك.
أيّ المستشارين ينبغي إشراكهم، ومتى؟
يُستحسن التنسيق بين المستشارين القانونيين والضريبيين والماليين قبل إتمام الصفقة وخلال الأشهر التي تليها. فشروط الصفقة، والإقامة، والهيكل الذي كنت تملك الشركة من خلاله، وخططك المستقبلية، قد تؤثر جميعها فيما يمكنك فعله بالعائدات وتوقيت ذلك.
تعتمد المعاملة الضريبية لعملية البيع اعتمادًا كبيرًا على مكان إقامتك، ومقر الشركة، وطريقة تملّكها. وهذه مسائل يختص بها مستشارون ضريبيون وقانونيون مؤهلون، والوقت المناسب لطرحها هو قبل اتخاذ القرارات لا بعدها. واحرص على أن يعمل كل مستشار انطلاقًا من المعلومات ذاتها.
ما الأخطاء الأكثر شيوعًا بعد البيع؟
من الأخطاء التي يكثر ذكرها التصرف بسرعة مفرطة، وزيادة الإنفاق قبل وضع خطة، والإقراض أو الاستثمار بصورة غير رسمية دون شروط واضحة، وافتراض أن المهارات التي بنت الشركة تنتقل تلقائيًا إلى إدارة المحفظة. ويمكن تجنّب معظمها بالتمهّل والتنظيم والمشورة المنسّقة.
- استثمار المبلغ كاملًا خلال أسابيع، قبل أن تتضح الأهداف.
- رفع مستوى الإنفاق على افتراض أن رأس المال سيُعوَّض.
- تقديم قروض أو استثمارات غير رسمية مع الأصدقاء والعائلة دون توثيق.
- التعامل مع المدفوعات المشروطة على أنها مضمونة.
- إبقاء أرصدة كبيرة لدى مؤسسة واحدة لفترات طويلة.
كيف تخطّط للجانب الشخصي من البيع؟
يرى كثير من المؤسسين أن التغيّر في الهوية والروتين اليومي لا يقلّ أهمية عن التغيّر المالي. والخطة التي تعكس ما تريد فعله في المرحلة المقبلة، سواء أكان مشروعًا جديدًا، أم وقتًا أطول مع العائلة، أم عضوية في مجالس الإدارة، أم عملًا خيريًا، تكون عادةً أيسر في الالتزام بها من خطة تقوم على الأصول وحدها.
ومن المعقول أن تمنح نفسك وقتًا قبل أن تقرر. ويرى بعض المؤسسين أن تحديد موعد للمراجعة، ربما بعد ستة أشهر أو اثني عشر شهرًا من إتمام الصفقة، يساعدهم على إعادة النظر في الخطة المالية وفي أولوياتهم الشخصية معًا.
أسئلة رئيسية تطرحها على مستشارك
- كيف وأين ينبغي الاحتفاظ بالعائدات خلال مرحلة التخطيط، وما أوجه الحماية المنطبقة؟
- ما المبالغ المشروطة في الصفقة، وكيف ينبغي أن تتعامل معها الخطة؟
- كيف ينبغي توزيع العائدات بين الاحتياجات القريبة ورأس المال طويل الأجل والفرص المستقبلية؟
- هل راجع مستشاريّ الضريبي والقانوني وضع إقامتي وهيكل ملكيتي قبل أن أتصرف؟
- ما الآلية التي سنعتمدها لتقييم الفرص الجديدة التي تُعرض عليّ؟
يمثّل البيع نهاية فصل من الفصول. وتخصيص الوقت للتخطيط للفصل التالي بعناية يفوق في قيمته عادةً أي قرار استثماري منفرد يُتّخذ في الأشهر الأولى.
المصادر ومزيد من القراءة
هذا المقال لأغراض تثقيفية عامة فقط، ولا يُعدّ نصيحة مالية أو استثمارية أو ضريبية أو قانونية شخصية. يُرجى استشارة مستشار مؤهل قبل اتخاذ أي قرار يخص وضعك.
